(1)公司发布2021年报,21年实现收入21.13亿元,同比增长15.59%;实现归母净利润4.90亿元,同比增长20.96%。公司同时发布2021利润分配预案,拟向全体股东每10股派发现金红利2.50元(含税)。 (2)公司拟公开发行可转债,拟募集资金总额不超过4.5亿元。 (3)公司发布2022一季报,22Q1实现收入5.04亿元,同比下降7.69%;实现归母净利润1.53亿元,同比增长2.17%。 (4)公司公告,公司董事长兼总经理邓喜军先生于2022/4/28增持公司49万股(约495万元),并计划未来1月内继续增持、金额约505万元,合计增持金额约1000万元。 21年粉粒料包装业务强劲增长,电石炉智能设备订单旺盛。21年公司“固体物料后处理智能制造装备”实现收入10.76亿元、同比增长61%、占收入的51%;以装备为基础,公司“运营、售后类工业服务” 实现收入5.11亿元、同比增长23%、占收入的24%,继续展示了公司在石化粉粒料包装领域的实力。从公司近期公告的合同看,公司在电石领域客户拓展进度快,获得君正化工等客户订单,产品不仅包括高温炉前作业机器人,还包含电石锅搬运系统、成品电石转运装置等,大幅提升公司在单一客户的合同金额。 盈利能力维持高水平,一季度验收受到疫情影响。21全年/22Q1公司毛利率分别为38.31%/39.53%,同比分别下降3.67/0.23pct;去年毛利率变动主要系智能物流与仓储系统收入规模小,毛利率易受个别项目利润水平波动,21年毛利率下降11.77pct;其他业务毛利率维持较好水平。一季度受到疫情影响公司项目现场安装、调试、验收,预计收入验收进度将随着国内疫情好转得以回升。 22年将启动昆山第二总部建设,加快产能扩建、新品研发。根据公告,22年公司将启动(1)于昆山花桥开始实施机器人及智能工厂产业化生产项目,做区域总部部署,辐射长三角经济带,目前规划总建设面积暂定3.7万平米;(2)于哈尔滨总部新建研发中心,暂定建设面积1.06万平米;(3)于哈尔滨总部厂区内新建配套厂房,暂定建设面积6700平米,以满足生产所需;(4)实施矿热炉冶炼作业机器人及其智能工厂研发示范项目。上述项目的建设,将加速公司新产品的研发和推广,加强各项业务协同发展。 盈利预测与投资建议:预计2022-2024年公司营业收入分别为26.34亿元、32.98亿元、41.07亿元,归母净利润分别为6.09亿元、7.88亿元和10.30亿元,对应EPS分别为0.60元、0.77元和1.01元。维持“买入”评级,6个月目标价13.20元,相当于2022年22倍动态市盈率。