5月11日,A股三大股指集体走高,两市成交再超万亿元,“宁组合”更是全线大涨。

Wind数据显示,动力电池指数(884963)大涨5.57%,居概念板块涨幅榜首位。储能指数(884790)、汽车整车指数(8841392)、电源设备指数(8841389)涨超4%,新能源汽车指数(884076)涨幅也居前列。

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个股方面,鹏辉能源(300438.SZ)、德赛电池(000049.SZ)涨超10%,中伟股份(300919.SZ)涨9.41%,欣旺达(300207.SZ)涨近9%,比亚迪(002594.SZ)、宁德时代(300750.SZ)涨超8%。其中,德赛电池涨停收盘,比亚迪也于午后触及涨停。

资金面来看,Wind数据显示,5月11日比亚迪、宁德时代获北向资金净买入金额居前,分别为9.58亿元、5.3亿元。

对于新能源板块的集体上涨,国泰基金基金经理谢东旭指出,主要在于4月新能源汽车销量同比继续保持较快增长。

展望后市,嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏指出,此前板块受市场情绪压制较为严重,但当前新能源估值性价比显著提升,板块中优秀企业将会迎来较为显著的纠偏。

月度数据、龙头企业业绩提振信心

消息面上,5月11日,中国汽车工业协会发布的最新一期产销数据显示,在4月汽车产销总量环比和同比均降逾45%的情况下,尽管4月新能源汽车产销环比有所下降,但同比仍然增长43.9%和44.6%,分别达到31.2万辆和29.9万辆。

另据乘联会5月10日发布的全国乘用车市场分析,4月新能源乘用车零售销量达28.2万辆,同比增长78.4%,环比下降36.5%。4月新能源车国内零售渗透率高达27.1%,仅次于2022年3月的28.16%。

对此,平安证券指出,随着政策端和车企端的加力,新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速,行业景气不断上行。

另外,在5月10日晚间,理想汽车(02105.HK)发布了2022年第一季度财报。财报显示,今年第一季度理想汽车实现营收95.6亿元,同比(较上年同期)增167.5%;净亏损1090万元,亏损收窄97%。

天风证券研报分析指出,一季度在因疫情使得供应链紧张,电池原材料价格大幅上涨导致成本端承压的前提下,该公司业绩表现稳定,后续随着疫情逐步得到控制,供应链压力释放,交付量有望回升并带动营收及利润增长。

“一季度动力电池龙头企业净利润下滑主要是受短期因素影响,主要还是碳酸锂等原材料价格上涨和产品价格上涨的时间差所致。但单个季度不影响长期定价,第二季度提价情况也释放了相关预期,后期业绩拐点预期将更加明确。”姚志鹏还指出,短期的原材料成本即使有所影响,也只是阶段性的,在超强竞争优势保障下,长期预期依然稳固。

短期扰动不改长期趋势

回顾近期表现,汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬指出,此前市场对于新能源汽车的需求比较悲观:一方面,投资者认为整体经济、海外原材料价格上涨都可能带来需求压力;另一方面,新能源行业涨了三年,经过企业盈利的快速增长,过去一段时间股价出现一定回调,尤其是3-4月份的调整幅度较大。

但长期来看,陆彬对于新能源汽车的需求仍旧较为乐观,既因为油价高企,也因为通过数据跟踪未发现明确的需求压力。

“今年新能源车市场需求,开始在不依赖政策强力推动下稳定释放。车型持续升级、消费者内心接受电动化是最强的驱动力,叠加政策端优化调整,新能源汽车市场更加健康。”谢东旭指出。

中游材料方面,谢东旭指出,尽管市场对需求的担忧比较大,但在目前板块整体超跌下,47倍的PE估值远低于去年200倍以上高点,投资价值凸显。

国泰君安证券也认为,短期由疫情带来的影响将过去,新能源汽车行业无论是需求还是生产都将实现显著恢复。

逢低分批布局新能源汽车板块

下一步,该如何把握“宁组合”的投资机会?

姚志鹏认为,一方面,中游环节的优秀公司具备核心竞争力;另一方面,供给端在产品品质等方面具备明显差异化,未来也将更确定地受益于全球电动车渗透率快速上行的产业趋势,以及中国企业在全球分工中份额提升的双重驱动。

配置方面,谢东旭指出,下半年产业链有望迎来环比持续改善的阶段,进而带来板块系统性机会。但短期美联储加息背景下板块或仍有波动,其建议投资者逢低分批布局。

具体到个股,锂电池龙头方面,海通证券建议关注宁德时代、亿纬锂能(300014.SZ)、比亚迪。此外,可关注恩捷股份(002812.SZ)、星源材质(300568.SZ)等隔膜龙头,科达利(002850.SZ)、震裕科技(300953.SZ)等结构件龙头,容百科技(688005.SH)、德方纳米(300769.SZ)等正极龙头,以及中伟股份(300919.SZ)等前驱体龙头。

平安证券则在整车方面强烈推荐长城汽车(02333.HK),推荐吉利汽车(00175.HK)、理想汽车;电池材料方面,推荐宁德时代、当升科技(300073.SZ)、杉杉股份(600884.SH);电机电控方面,建议关注卧龙电驱(600580.SH)、汇川技术(300124.SZ);锂电设备方面,建议关注先导智能(300450.SZ)和杭可科技(688006.SH);锂钴方面,建议关注华友钴业(603799.SH)、盛新锂能(002240.SZ)。